Les actionnaires de Tesla ont approuvé le plan de rémunération de 56 milliards de dollars du PDG Elon Musk dans ce qui a été perçu comme une approbation de son leadership, mais l’action du fabricant de voitures électriques reste richement valorisée, même après plusieurs années de faiblesse des actions. Lors de l’assemblée générale annuelle de Tesla qui s’est tenue jeudi, les actionnaires ont réapprouvé la rémunération record de M. Musk pour 2018, que ses partisans jugent nécessaire pour que le milliardaire continue à se concentrer sur le constructeur automobile. Alors que M. Musk pourrait encore être confronté à une longue bataille juridique pour convaincre un juge du Delaware qui a invalidé le programme de rémunération en janvier, l’action de Tesla a augmenté de près de 3 % jeudi avant la réunion après que M. Musk a publié sur sa plateforme de médias sociaux X qu’il avait obtenu l’approbation des actionnaires.

Même après les gains de jeudi, les actions de Tesla ont chuté de 27 % cette année, et sa valeur de marché a été réduite de plus de moitié, à 582 milliards de dollars, par rapport à son plus haut niveau de novembre 2021, alors que Tesla fait face à une concurrence féroce en Chine de la part de BYD et d’autres fabricants de véhicules électriques qui vendent des voitures moins chères. Les actions de Tesla ont reçu un coup de pouce bien nécessaire après que M. Musk a déclaré, le 23 avril, que Tesla commercialiserait de nouveaux modèles plus abordables en 2025. Son chiffre d’affaires trimestriel a chuté pour la première fois depuis 2020, lorsque la pandémie de COVID-19 a entravé la production et les livraisons.

Entre-temps, les autres poids lourds technologiques de Wall Street ont grimpé en flèche. Amazon et Alphabet ont chacun gagné plus de 20 % en 2024, Meta Platforms a fait un bond de plus de 40 % et Nvidia a presque triplé. La valeur boursière de Tesla a également été dépassée par Eli Lilly et Broadcom.

L’optimisme des analystes à l’égard de Tesla s’est considérablement refroidi. L’objectif de prix moyen des analystes pour Tesla est désormais de 181 dollars, contre 226 dollars au début de l’année 2024, et juste un peu en dessous du prix de clôture de jeudi de 182,47 dollars, selon LSEG.

Musk a déclaré aux investisseurs qu’ils devraient considérer Tesla comme une « entreprise de robotique d’intelligence artificielle » plutôt que comme un constructeur automobile, et son action s’est longtemps négociée à des multiples de bénéfices supérieurs à ceux de nombreuses entreprises technologiques.

Les actions de Tesla sont évaluées à près de 61 fois les bénéfices attendus, contre environ 22 fois en janvier, bien que ce chiffre soit bien inférieur au ratio cours/bénéfice de 150 atteint en novembre 2021.

À titre de comparaison, General Motors et Ford Motor se négocient à des multiples de bénéfices prévisionnels de 5 et 6, respectivement, tandis que Toyota se négocie à 9 fois les bénéfices attendus, selon LSEG.

La valeur boursière de Tesla équivaut à près de 6 millions de dollars par employé, ce qui représente une légère baisse par rapport à il y a deux ans, mais reste près de 20 fois plus élevé que GM et Ford, qui ont chacun une valeur marchande d’environ 300 000 dollars par employé.

Contrairement à GM et Ford, une partie des employés de Tesla travaille dans des centres de service partout dans le monde, ce qui équivaut aux réseaux de concessionnaires indépendants de GM et Ford.

Même après son déclin, Tesla reste le constructeur automobile le plus précieux au monde, loin devant Toyota, le plus grand constructeur automobile au monde en termes de volume.

Toyota a une valeur boursière d’environ 270 milliards de dollars. En 2020, l’envolée des actions de Tesla a rendu l’entreprise plus précieuse que la valeur combinée de Toyota, Volkswagen, Hyundai, GM, Ford et BMW.

En janvier, la chute du cours de l’action Tesla a fait chuter sa valeur légèrement en dessous de la valeur combinée des autres grands constructeurs automobiles.

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