L’examen de la stratégie politique de la Réserve fédérale est susceptible de codifier ce que les fonctionnaires font déjà dans la pratique – le ciblage régulier de l’inflation. Bien que cela renforce la crédibilité de la banque centrale de la banque, il y a un risque que la Fed manque la possibilité d’une refonte plus ambitieuse pour améliorer l’élaboration des politiques futures.

Ce que vous apprendrez:

• Nous nous attendons à ce que la Fed élimine le ciblage de l’inflation moyen flexible et ses lacunes uniquement à l’emploi. Le passage à des objectifs plus symétriques signalerait un changement belliciste et recentrer la banque centrale sur ses principaux mandats d’emploi maximum et d’inflation faible et stable.
• Un grand accent sur l’examen est de rendre la politique résiliente à une plus grande incertitude, y compris l’ambiguïté concernant le niveau neutre des taux d’intérêt. Cette approche accorderait moins de poids sur les modèles économiques et plus sur les données entrantes et les risques en évolution autour de la ligne de base.
• Nous pensons que le moment nécessite une plus grande utilisation de l’analyse des scénarios et des tests de stress de l’économie pour communiquer plus efficacement les risques et la fonction de réaction de la Fed.

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