Le yen et l’euro ont bénéficié d’un soulagement bien nécessaire jeudi, alors que le dollar et les rendements du Trésor américain ont tous deux stagné après que la croissance de l’emploi privé aux États-Unis a fortement ralenti, conduisant les investisseurs à réduire les paris de la Réserve fédérale sur une nouvelle hausse des taux cette année.

Après avoir atteint un sommet de 11 mois en début de semaine, l’indice du dollar, qui compare le billet vert à six autres devises, dont l’euro et le yen, s’est stabilisé à 106,75 après que les données de mercredi ont montré que l’emploi privé aux États-Unis a augmenté beaucoup moins que prévu en septembre.

Bien que les analystes aient déclaré qu’il fallait davantage de preuves pour savoir à quelle vitesse le marché du travail se refroidit, les marchés monétaires ont réduit leurs paris pour une augmentation des taux de la Fed en novembre, et voient maintenant près de 80 % de chances que la banque centrale maintienne ses taux inchangés. Mardi, ils estimaient à 28,2 % la probabilité d’une nouvelle hausse, selon les données du CME Group.

Les rendements des bons du Trésor américain à plus long terme ont baissé par rapport à leur plus haut niveau depuis 16 ans, tandis que le yen, qui a tendance à être sensible aux rendements américains, s’est négocié autour de 149, en hausse d’environ 0,1 % par rapport au dollar. Il a atteint 150,165 mardi, son niveau le plus bas depuis octobre 2022.

« Le fait que les données négatives (américaines) aient fait plus d’impression sur les participants au marché peut être dû au fait que les niveaux de l’euro/dollar en dessous de 1,05 $ et les rendements des bons du Trésor à 10 ans au-dessus de 4,80 % étaient tout simplement des niveaux très ambitieux, qui nécessitaient une quantité considérable de données pour les soutenir », a déclaré Ulrich Leuchtmann, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières à la Commerzbank.

L’euro était en hausse de 0,06 % à 1,0511 $, après avoir chuté mardi à son plus bas niveau de l’année à 1,0448 $. La monnaie unique a perdu plus de 14% par rapport au dollar au cours des trois derniers mois.

SURVEILLANCE DE L’INTERVENTION

La forte reprise du yen après avoir franchi la ligne des 150 a suscité des spéculations en début de semaine selon lesquelles les autorités japonaises pourraient être intervenues pour soutenir la monnaie, mais les données du marché monétaire de la Banque du Japon ont montré mercredi que le Japon n’était très probablement pas intervenu.

Le ministre des finances, Shunichi Suzuki, a refusé mercredi de commenter une éventuelle intervention de Tokyo et a répété que les taux de change devaient évoluer de manière stable et refléter les fondamentaux.

Outre la baisse des rendements du Trésor américain, le yen a également été soutenu par la chute des prix du pétrole au cours de la nuit, a déclaré Kyle Rodda, analyste des marchés chez Capital.com, bien qu’il ait ajouté qu’il s’agissait probablement d’un « sursis à court terme ».

Les prix du pétrole sont remontés jeudi après qu’un panel de l’OPEP+ ait maintenu les réductions de production de pétrole pour maintenir l’offre serrée, récupérant une partie des pertes importantes de la session précédente.

Le niveau de 150 pour le dollar/yen « est évidemment la ligne dans le sable, et le ministère japonais des Finances fera de son mieux pour le défendre », mais toute intervention sur le marché des changes aurait un effet très limité, a déclaré M. Rodda.