Cette année, les décideurs politiques ont pris des mesures énergiques et décisives pour réduire les coûts d’emprunt, en supprimant le taux plancher des prêts hypothécaires fixé par le gouvernement central pour l’acquisition de prêts de première et de deuxième rang.

La Chine est prête à baisser les taux d’intérêt sur plus de 5 000 milliards de dollars de prêts hypothécaires en cours dès ce mois-ci, accélérant ainsi ses efforts pour réduire les coûts d’emprunt de millions de familles et stimuler la consommation. Cette décision s’inscrit dans le cadre d’efforts plus vastes visant à stimuler l’économie dans un contexte de signes d’affaiblissement de la demande intérieure et de menace imminente de déflation.

Plusieurs banques sont en train de finaliser leurs préparatifs en vue des changements à venir sur les taux hypothécaires. Selon l’une des sources, certains logements pourraient bénéficier d’une réduction rapide des taux pouvant aller jusqu’à 50 points de base. Il s’agit d’une étape essentielle pour rendre l’immobilier plus abordable et libérer des revenus pour les ménages afin de stimuler les dépenses de consommation.

Selon les sources, le calendrier est encore en cours d’élaboration et pourrait varier. Ni l’Administration nationale de régulation financière ni la Banque populaire de Chine n’ont répondu aux demandes de commentaires.

Comme l’a révélé Bloomberg News plus tôt ce mois-ci, les autorités envisagent une proposition qui permettrait aux emprunteurs et à leurs prêteurs actuels de renégocier les conditions avant janvier, date à laquelle les banques révisent généralement les taux des prêts hypothécaires. Les personnes au courant de la situation ont suggéré que la réduction proposée serait probablement mise en œuvre en deux étapes totalisant environ 80 points de base.

Les efforts déployés par les pouvoirs publics pour alléger le fardeau financier des familles s’intensifient face à la faiblesse des dépenses intérieures et au risque croissant de déflation. Le coût moyen des prêts hypothécaires en Chine a atteint un niveau historiquement bas cette année, mais la plupart des familles n’en ont pas profité car les banques n’ont pas revu les taux de leurs prêts actuels avant l’année suivante. Certains propriétaires sont frustrés par cette disparité, ce qui a contribué à une augmentation des remboursements anticipés des prêts hypothécaires.

Cette décision coïncide également avec un nombre croissant d’économistes de Wall Street prédisant que la Chine pourrait ne pas atteindre son objectif de croissance économique annuelle de 5% cette année. La crise de confiance dans la deuxième économie mondiale a exacerbé la chute des actions chinoises, ce qui accroît la pression sur les responsables pour qu’ils mettent un terme à cette tendance à la baisse.

Après le retrait de certains constructeurs d’un programme reliant les bourses du continent à la bourse de Hong Kong, l’indice Bloomberg des actions des promoteurs chinois a chuté de 8,3 % cette semaine, à son plus bas niveau en quatre mois.

Selon les données publiées par China Real Estate Information Corp fin août, le taux d’intérêt moyen sur les prêts hypothécaires existants est d’environ 4 %, tandis que les prêts nouvellement émis pour une première maison portent un taux d’intérêt de 3,2 % et les prêts pour une deuxième maison portent un taux d’intérêt de 3,5 %.

Fin juin, la Chine avait le moins de prêts hypothécaires en cours depuis près de trois ans, totalisant 37.790 milliards de yuans (5.300 milliards de dollars), que les prêteurs chinois considèrent comme des actifs de premier ordre. De nouvelles baisses de taux mettraient davantage de pression sur les banques, dont la marge était déjà tombée à un niveau record de 1,54 % fin juin, bien en deçà de la barrière de 1,8 % jugée nécessaire pour maintenir une rentabilité respectable. Les propriétaires économiseraient plus de 300 milliards de yuans de frais d’intérêts annuels en supposant une baisse de 80 points de base, ont estimé les analystes du Shenwan Hongyuan Group. Pour un ménage ayant 1 million de yuans de prêts hypothécaires sur 30 ans, ses mensualités diminueront d’environ 9 %, ont-ils déclaré.

Cette année, les responsables politiques ont pris des mesures énergiques et décisives pour réduire les coûts d’emprunt, en supprimant le taux plancher fixé par le gouvernement central pour l’acquisition de prêts hypothécaires de premier et de deuxième rang. Cependant, Pékin a du mal à contrôler la chute du marché immobilier, ce qui a aggravé les inquiétudes concernant la montée du protectionnisme et un environnement international incertain, qui pourraient avoir un impact sur les exportations. Plusieurs tentatives faites pour relancer la demande intérieure n’ont pas réussi jusqu’à présent à enrayer le déclin, mettant en péril l’objectif de croissance du gouvernement et incitant les experts à appeler à des mesures de soutien plus agressives.