• À mesure que les taux d’intérêt augmentent, il devient plus difficile pour les investisseurs et les prêteurs de générer des bénéfices à partir d’investissements fondés sur la dette, et l’immobilier commercial entre dans cette catégorie.
• Les données montrent que les récessions ont une influence minime sur la valeur à long terme des investissements immobiliers, de la même manière que l’on peut considérer la performance des fonds indiciels sur des périodes qui éclipsent les périodes de récession.
• À mesure que les entreprises élaborent des stratégies pour intégrer harmonieusement les styles de travail à distance et au bureau, nous constaterons une diminution des équipes de 9h à 17h et une augmentation des sorties d’entreprise, des événements d’entreprise et des activités d’entreprise dans les centres urbains clés qui incluent un nombre important de personnes. de l’activité immobilière commerciale.

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L’immobilier commercial aux États-Unis est financé par divers canaux, notamment les banques commerciales et les prêteurs privés. Cependant, la hausse continue des taux d’intérêt par la Réserve fédérale pose des défis à ces entités pour générer un retour sur investissement (ROI) grâce à l’émission de prêts. Par conséquent, ils hésitent à s’engager dans des activités de prêt, ce qui a un impact sur leur capacité à financer et à développer l’immobilier commercial. Cela a un impact direct sur l’avenir du travail alors que les organisations réinventent leurs environnements de bureau.

L’état des investissements sur le marché immobilier

Comparé aux prêts hypothécaires résidentiels, l’immobilier commercial est perçu comme semi-risqué. Les investisseurs ayant des objectifs à long terme recherchent des opportunités dans l’immobilier commercial car il dispose d’un flux de trésorerie stable en raison des durées de location à long terme en vigueur pour les locataires. À l’inverse, l’immobilier commercial a subi le plus gros de l’explosion du travail à domicile, ce qui l’a conduit à un double facteur de difficulté lorsqu’il s’agit de générer des profits pour ses investisseurs : moins d’utilisation et moins de capacité de financement. Selon L’économisteau printemps 2022, les investissements dans l’immobilier commercial en Europe occidentale et aux États-Unis sont tombés à leur plus bas niveau depuis avant le début de la pandémie.

Cela ne reflète pas l’état général du marché immobilier. William Patterson, responsable de l’équipe de recherche et de stratégie immobilières chez MetLife Investment Management (MIM), a déclaré dans un communiqué podcast que les investissements à long terme sont toujours en hausse. Les données montrent que les récessions ont une influence minime sur la valeur à long terme des investissements immobiliers, de la même manière que l’on peut considérer la performance des fonds indiciels sur des périodes qui éclipsent les périodes de récession.

La question ultime, cependant, est de savoir combien de temps il faut à ces classes d’actifs pour générer un retour sur investissement. Peu d’investisseurs immobiliers souhaitent attendre deux décennies entières pour voir des résultats financiers. En fin de compte, à mesure que les taux d’intérêt augmentent, il devient plus difficile pour les investisseurs et les prêteurs de générer des bénéfices à partir d’investissements fondés sur la dette, et l’immobilier commercial entre dans cette catégorie.

Crise bancaire vs prêts immobiliers commerciaux

Xander Snyder, économiste principal en immobilier commercial chez First American, a expliqué dans une interview à CNN que prêt bancaire avait déjà commencé à décliner plus d’un mois avant la faillite de la Silicon Valley Bank. Au cours des derniers mois, plusieurs banques ont fait faillite ou ont été saisies par les régulateurs. Ce manque de stabilité du secteur financier aura un impact sur la volonté des banques de prêter à une classe d’actifs à laquelle elles sont déjà fortement exposées.

Les banques régionales ont constamment exploité les classes d’actifs immobiliers commerciaux comme moyen d’améliorer la liquidité par le biais d’importants fonds internationaux et d’entreprises parrainées par l’État (GSE) telles que Fannie Mae et Freddie Mac. Ces entreprises jouent un rôle important en assurant la liquidité du marché par l’acquisition ou la garantie de prêts auprès des banques régionales. Cependant, avec la surveillance réglementaire accrue, l’accès à ces fonds risque de devenir plus difficile. Ces décisions ne sont pas uniquement financières, les interactions humaines ont aussi un rôle à jouer.

L’importance des interactions humaines

Malgré l’efficience et l’efficacité des outils de vidéoconférence, il reste crucial pour les individus d’avoir des interactions en face à face. Dans l’immobilier commercial, l’ère numérique a introduit de nouvelles solutions qui pourraient ne pas être aussi adaptées au secteur sans imposer une charge supplémentaire aux équipes internes.

Walors que le concept traditionnel de cabine est en déclin, tla technologie est encore loin derrière les expériences en personne. En conséquence, les entreprises ont commencé à créer des stratégies pour intégrer harmonieusement les styles de travail à distance et au bureau. Cela signifie que nous assisterons à une diminution des quarts de travail de 9h à 17h et à une augmentation des sorties d’entreprise, des événements d’entreprise et des activités d’entreprise dans les centres urbains clés qui incluent une activité immobilière commerciale importante.

En tant que propriétaire d’entreprise, je peux vous donner un exemple anecdotique. J’ai récemment investi des sommes importantes pour que 15 employés clés du monde entier participent à un atelier de 5 jours à New York. Nous avions des participants du Moyen-Orient, d’Amérique latine, des États-Unis et d’Asie. J’ai fait le calcul et j’ai dépensé environ 4 mois de loyer en frais de déplacement, frais d’hôtel et frais de restauration, le tout à Midtown Manhattan. Ainsi, même si l’avenir de l’immobilier commercial va certainement changer, son impact fondamental sur l’avenir du travail pourrait ne pas changer. Il est difficile de prédire exactement quel sera cet impact, mais nous nous attendons tous à un changement significatif.