Un groupe d’investisseurs, initialement repoussé lors de son offre de décembre visant à acquérir la chaîne de grands magasins Macy’s, en difficulté, est revenu avec une proposition améliorée. Mené par Arkhouse Management et Brigade Capital Management, le groupe a augmenté son offre à 24 dollars par action, contre une offre précédente de 21 dollars par action.

En conséquence, le rachat proposé est désormais évalué à environ 6,6 milliards de dollars, soit une augmentation de près d’un milliard de dollars par rapport à leur offre de 5,8 milliards de dollars.

Réaction du marché et avis des analystes

Japan Today a noté que cette offre révisée représente une prime de 33,3 % par rapport au cours de clôture de l’action Macy’s vendredi dernier. Accompagnant son offre, le groupe d’investisseurs a divulgué des détails supplémentaires sur la transaction, notamment les contributions financières de Fortress Investment et One Investment Management pour renforcer l’offre.

La proposition de rachat initiale par Arkhouse et Brigade a été fermement rejetée par Macy’s en janvier, dans le contexte d’une stratégie plus large du détaillant emblématique visant à rationaliser ses opérations et à se concentrer sur les marques haut de gamme.

Macy’s, célèbre pour son défilé annuel de Thanksgiving à New York et un pilier du commerce de détail américain depuis sa création il y a 166 ans, a récemment annoncé son intention de fermer près d’un tiers de ses magasins d’ici 2026. Cette décision s’accompagne d’un effort de réduction des effectifs pour réduit ses effectifs de 3,5%.

Les investisseurs expriment cependant une frustration croissante face à ce qu’ils perçoivent comme une tactique dilatoire de la part du conseil d’administration de Macy’s, soulignant leur confiance dans le potentiel de la marque en cas de transition vers une propriété privée.

Implications pour la stratégie future de Macy

Selon Reuters, malgré le dévoilement par Macy d’un plan de restructuration destiné à inspirer confiance au marché, les acheteurs potentiels affirment que les récentes performances financières de l’entreprise ont renforcé leur conviction quant à sa viabilité à long terme dans un cadre privé. La santé financière du détaillant semble remise en question, son dernier rapport de fin d’année faisant état d’une baisse de 5,5 % de ses ventes à 23,1 milliards de dollars et d’un bénéfice net en chute libre de 91 % à 105 millions de dollars.

Ces évolutions soulignent les difficultés persistantes des grands magasins, exacerbées par l’évolution des comportements des consommateurs et les impacts de la pandémie de COVID-19, qui continuent de faire pression sur les détaillants et sur l’écosystème plus large des centres commerciaux aux États-Unis. Macy’s employait environ 94.500 personnes et gérait 722 magasins fin 2022 mais n’a pas immédiatement commenté l’offre renouvelée.

Photo : Vladan Raznatovic/Unsplash